雅虎公司近日发布了自微软宣布收购该公司之后的第1次季度财报，该财报显示，截止到3月31日的今年第1季度，雅虎公司的总营收达到了18.2亿美元，与2007年同期相比高出了大约9%，而销售毛利更是超过了10亿美元，达到了10.6亿美元，与2007年同期相比增加了11%。小熊在线www.beareyes.com.cn

从净利润来看，雅虎今年第1季度达到了5.42亿美元，而2007年同期仅仅为1.42亿美元，增长幅度超过了200%，这个数字令人惊讶，不过客观的分析却并不是我们所想象的那样，雅虎所获得的5.42亿美元净利润中，有4.01亿美元来自中国B2B在线商务平台阿里巴巴的上市所带来的非现金收益，将这个部分去掉，那么雅虎今年第1季度的净利润则降为1.41亿美元，与去年同期相比还要低100万美元。小熊在线www.beareyes.com.cn

微软给的价格太低了吗？

在雅虎今年第1季度的财报中，唯一一项下降的指标就是运营收入，从2007年同期的1.69亿美元降到了1.21亿美元，降幅达到了28%，这个变化应该引起雅虎公司的注意。雅虎总裁Sue Decker表示，雅虎目前最重要的业务仍然是互联网广告，而雅虎的营收部分中有相当大的一部分来自互联网广告，如果按照这个形势发展下去，雅虎公司将会在未来两年内有比较大的提升空间。小熊在线www.beareyes.com.cn

从表面上看，雅虎今年第1季度的财报还是比较漂亮的，超过了分析师的预期，也多少让企图收购雅虎的微软感到有些压力，但是实际上这份财报并没有多大的份量，与竞争对手Google相比，雅虎已经落后得越来越多，而微软所下达的“最后通牒”也将在本周星期六（4月26日）到期，雅虎会走向何方？现在谁也说不准！雅虎这份还能拿得出手的财报中，阿里巴巴今年上市所带来的巨大收益是最重要的组成部分，也就是说这是一份有“水分”、并没有太大说服力的季度财报，这也是为什么微软在雅虎发布财报之后就表示这并不会影响微软之前的决定。小熊在线www.beareyes.com.cn

今年2月初，微软突然宣布将以现金加股票、总额为446亿美元的价格收购雅虎（折合每股31美元），不过雅虎公司最后还是拒绝了这一收购，并表示，微软公司开出的价码完全低估了雅虎的实际价值。为了“抵制”微软的收购，雅虎目前也在想办法，希望以其它的方式来保持雅虎的独立和完整，至少不能被来势汹汹的微软以低价收购，其中比较有意义的方案就是与AOL在网络服务方面展开更深入的全新合作，另外雅虎与Google之间的态度也开始变得暧昧，希望能够在网络搜索业务上有进一步的交流。小熊在线www.beareyes.com.cn

从微软的角度出发，并不会因为雅虎今年第1季度“虚高”的财报而提高收购价格，在“最后通牒”的期限到来之后，如果雅虎还没有找到更好的出路，我们不排除微软将执行下调收购价格进行恶意收购的计划，要知道目前微软正在和新闻集团（News Corp）手牵着手商量着如何将雅虎尽快拿下。微软收购雅虎，雅虎的抵抗其实是有限度的，如果微软能够开出足够好的价格，那么所有的问题就完全不是问题了，雅虎第1季度的财报更像是是一个加筹码的手段。小熊在线www.beareyes.com.cn

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